Durante anos, o velho carpinteiro Meacham (Robert Redford), encantou as crianças locais com as suas histórias sobre o dragão feroz que vive no interior da floresta do noroeste do Pacífico. Para a sua filha Grace (Bryce Dallas Howard) que trabalha como guarda-florestal, essas histórias não passam de contos de fadas... até conhecer Pete (OakesFegley). Pete é um rapaz misterioso de 10 anos, que não tem família nem casa e que afirma viver na floresta com um dragão gigante e verde chamado Elliot. Segundo a descrição de Pete, Elliot é muito parecido com o dragão das histórias de Meacham.
Grace começa lentamente a ganhar a confiança de Pete e a acreditar na possibilidade de existir um mundo para além da sua floresta. A sua presença faz com que Grace reflicta sobre a sua vida, inclusive sobre o seu relacionamento com Jack (Wes Bentley), que é o dono da serralharia local. Jack quer apoiar os esforços de Grace nos estudos e protecção das matas ao redor, mas precisa de se concentrar em manter a sua empresa lucrativa, o que está a criar uma barreira entre eles.
Quando a vida idílica de Pete com Elliot na floresta fica em perigo, Grace, com a ajuda da filha de Jack de 11 anos, Natalie (Oona Laurence), prepara-se para descobrir a verdade sobre este dragão e as origens de Pete.
O filme é realizado por David Lowery, a partir de um argumento de Lowerye Toby Halbrooks, baseado num guião de Malcolm Marmorsteine e produzido por Jim Whitaker, com Barrie M. Osborne como produtor executivo.